结合板块股价节前调Oldc后目前时点估值性价GApU进一步提升，我们建wm9u关注商贸零售板块2018年投资机会，重点推荐：受益可选消费T481中高端升级及海外可ieLe消费回流的百货，推t4O1天虹股份、鄂武商、Fjpr府井；受益品质与健dSKv化消费提升，业态逐oOS5升级且低线市场空间g6ws大的永辉超市、家家oomT；受益钻石镶嵌品牌lMTO费力提升的莱绅通灵2leg周大生；同时建议关Jisi线上线下模式逐渐优C13i且拟回购股份实施股qIx8激励的苏宁易购NQu6

该行对公司2018-20年的毛利率预测，由32%-35%上调至36%-39%，基于盈测调升，故将目标价SB9H3.5元升至4.5元，重申“买入”评级，及维持光伏3NeN业首选Lhsj